元東大生のFIREへの道 #5 レバレッジETFと信用取引の比較

結論

まず結論から書きます。
上昇相場では、レバレッジETFの方が良いです。
上昇相場以外では、信用取引の方が良いです。

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レバレッジ型ETFと信用取引と比べてのメリット＆デメリット

メリット

上昇相場ではめちゃめちゃ利益が出る

1000万を2倍レバレッジ信用取引、 ３倍レバレッジETFで運用した時の比較

1%上昇が2度続いた場合のの局面

• 2倍レバレッジ信用取引
  2000*1.01^2=2040.2 = 40.2万のプラス
• ３倍レバレッジETF
  1000*1.03^2=1060.9 = 60.9万のプラス

上記の比較からわかるように、信用取引よりも圧倒的に利益が出ます。

追証のリスクがない

ETFなので、下落局面でも追証が発生しません。

米国株式信用取引と比べる手数料が安い

米国株式信用取引だと4.5%の金利、2%の貸株料がかかるのに対し、レバレッジ型ETFだと1.0%程度で済みます。

デメリット

株価下落からの戻りが遅い場合が多い

信用取引と比べると、元本の減りが多くなってしまうため、その分、信用取引と比べると不利な場合が多いです。

1000万を2倍レバレッジ信用取引、 ３倍レバレッジETFで運用した時の比較

2%下落し、2%上昇した場合の局面

• 2倍レバレッジ信用取引
  2000*0.98*1.02=1999.2 = 8,000円マイナス
• ３倍レバレッジETF
  1000*0.94*1.06=996.4 = 36,000円マイナス

上記の比較からわかるように、レバレッジETFの方が同じ割合下がって、上がった時には、レバレッジETFの方が不利なことがわかります。

比較用のグラフ

比較用にグラフを作成しました。x%下落した時に、x＋y ％戻れば、信用取引よりも有利になるということが表現されています。

数式は下図の通りです。

例えば、グラフから5%の下落から、5+2.692=7.692%以上上昇しないと、信用取引よりも有利にならないことがわかります。
仮に10%の下落が発生すると、10+23.3333 = 約33%上昇しない限り、有利にならないため、信用取引の方が圧倒的に有利ですね。

結論

上昇相場では、レバレッジETFの方が良いです。
上昇相場以外では、信用取引の方が良いです。

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この記事の作成者

元東大生フクロウ

元東大生フクロウと申します。

私立中高一貫校
東京大学理一
東京大学工学部
東京大学大学院工学系研究科
外資系企業
という経歴です。

現在は、新卒でエンジニアとして入った企業で技術営業をしております。
エンジニア的な話から資産形成まで幅広い話を議事録的に徒然なるままに
ブログに残していこうと考えています。

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